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2009年4月6日黄金将决定世界货币体系的最终走向

容磁.宏观经济观察14期（2009.02）期专题 货币供给学派与经济危机的解决 在格林斯潘将本轮经济危机喻为百年不预的危机之时，实际也就为本轮经济危机的影响深度和广度做了一个性质界定，本次危机将超过历史上任何一次危机的影响程度，包括1929.如果我们想知道本轮经济危机的危害程度，就有必要将本轮危机与29年大危机进行一个对比思考，以期望可以为我们找到某种可能的思路去探讨和剖析。   在分析经济危机的时候，我们首要的是要明确危机的根源，也就是危机是因为什么产生的。在马克思经典学说里面是生产过剩，导致经济危机。但马克思并没有将经济危机产生说的更透彻，是生产过剩还是货币短缺，马克思并没有将两者做一个比较清晰的说明。   这是两种不同的分析方法，马克思在说明资本家剥削了工人的劳动成果以后，并没有说明资本家将劳动成果如何处置。但在商品社会里面，劳动成果会用货币表示，这也是马克思理论的基础之一，因此马克思主义理论最后推断应该是，资本家剥削了工人，雪藏了财富，因而导致流通领域货币不足，形成产品购买力缺乏，形成社会有效需求不足，导致经济危机。（马克思理论并没有这个推断结果）。但世界金融史发展发展并不是以此展开的。1929年经济危机的结束是以战争消耗财富而平衡社会供求而结束的。   在一本黄金简史里面对经济危机结束做出了这样的解释，经济危机发生是由于社会基于黄金为基础的信用体系扩张而形成的黄金短缺危机。集中表现往往是在某个时间段，股票或者期货或者其他金融工具因为黄金兑换不出而产生出集体性恐慌，导致短期内信用急遽收缩，导致金融支付不足，而形成危机。危机首先表现在以货币形式（金银形式）的短缺，然后传导到资本体系，再到失业体系的支付障碍，形成就业体系与工资支付体系的紊乱，进而由金融危机导致经济危机。这种货币供给学派的观点虽然不能对社会做出准确而完全符合逻辑的说明，但在逻辑上却具有无可辩驳的严谨，因此虽然货币学派在20世纪凯恩斯以后被排斥在主流经济学派之外，但是仍然拥有大量的信徒的原因。   货币学派对经济危机结束的解释，往往是以黄金满足社会可自由兑付来进行说明的。这在美国金融史里面得到充分的证明。欧洲金融史大部分时期也可以用这个观点得到证明。对比马克思主义理论与货币供给主义学派两者之间的观点，我们可以发现，马克思主义在解释经济危机的时候，仅仅解释了危机爆发过程，而没有对整个社会经济如何恢复平衡做出一种相对可行的解释，而货币供给学派则解释了经济危机爆发到社会经济平衡的系列过程。   基于此，我们认为分析本轮经济危机工具采用货币供给学派观点显得更为可信与合理。按照货币供给学派的观点，在金本位之前的经济危机是基于以社会存在的黄金为基础上的信用过剩和黄金实际数量的短缺产生了短期内支付危机，最后在某个临界点爆发，传导到经济的各个层面。本轮经济危机与以前危机最大的差别就是，本轮危机是基于美元为基础的信用过剩和以美元支付购买的实物短缺的矛盾。而在现实的经济体系里面，美元的信用是建立在美国经济的基础之上，而通过美国税收进行表现。如果美国税收能够和美元债务进行合理而有效的平衡，那么本轮危机将很快得到解决。   如果这个逻辑成立的话，那么本轮危机最终解决的根本出路在于美元价值的恢复。问题在于美元价值评估体系如何确定，在理论上，美元价值仍然是以黄金为基准进行评估的。如果美元再次与黄金挂钩，那么世界经济将再次回到黄金时代，其内在逻辑成了，黄金价值决定美元价值，美元价值决定世界经济平衡，这中间美元仅仅当了一个传导的工具，核心链条仍然是黄金决定经济平衡。如果按照这个逻辑来对经济进行演进，那么本轮危机最终结束时间将是以黄金与实物的对价关系得到恢复以后就会完成。如果美元坚持不以黄金作为价值评估标准来进行衡量，那么美元必须要寻找到一种价值评估标准，这里美元可以采用的是现行信用基础，也即美国国家税收，如果采用美国国家税收做价值评估标准的话，那么首先要确定的就是世界经济的平均增长水平，也就是世界资本的平均回报率。如果将世界经济的平均回报率界定为3%，那么以美国税收为基础的信用扩张在达到这个标准的时候，经济有望得到平衡。而如果不以美国财政收入作为美元价值评估标准，那么美元必须再次寻找到评估标准，如果找不到合适的评估标准，一旦美元体系崩盘，那么本轮经济危机将由全球经济危机演化为各个不同经济体的经济危机，而各个经济体的危机的平衡的方法仍然是取决于上述两种条件和方法。   今天经济危机处于不稳定状态的两个方面，一是黄金没有作为信用体系再次被社会认同；二是美元没有找到相应的价值评估标准，因为没有合理的价值评估标准，因此美元的价值被社会广泛不认同，美元危机愈演愈烈。各个国家都在开始摸索着摆脱美元而寻找新的信用基础工具。而美国也并没有找到可行而合理的方法来拯救美元的信用，美国政府不停的发放国债，这更象一个不停靠借钱卫生的人，但又不得不借的人，人们往往会感到恐惧与憎恨。这最终会导致社会用非经济手段加速摆脱以美元为基准来进行信用交换。   如果寻求解决本轮经济危机的方法，按照历史的方法，就是让美元为基础过剩的信用消除掉而寻求到新的平衡，那么在这种情况下，美元的价格，或者是货币表现价值就不能削弱。在今天外汇市场上，就必须保持美元价值的坚挺，而美元越坚挺，对于美元信用的恢复也就越快。这也是以美元利益为核心的经济主体单位所竭力想做到的。因此在本轮经济危急中，尽管美国经济受到严重创伤，但是美元表现出来坚强的抗跌能力。如果要在另外一种体系下寻找到解决问题的出路，我们认为黄金仍然会成为决定方向的物质，或者说另外一种货币，通过黄金进行信用嫁接，而替代美元的作用，形成新的需求平衡。

2009年4月2日也谈：董藩的二奶论与茅于轼的厕所论

　　 如果一个社会仅仅是拿名人来洗刷和戏谑，是这个社会的悲哀。
　　如果一个社会仅仅是拿名人来洗刷和戏谑，是这个社会的悲哀。近来最轰动的言论当属于董藩的二奶论与茅于轼的厕所论。

2009年3月31日迷茫的消费与迷茫的经济振兴